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Mudanças de comportamento pós pandemia

As mudanças causadas pela pandemia trouxeram alguns desafios para o ambiente de investimentos que vão além do impacto no ambiente macroeconômico, como a redução da mobilidade e adoção do home office. Estas mudanças levaram à aceleração da tendência de transformação tecnológica que vem ganhando impulso crescente na última década, com crescimento do e-commerce e da digitalização no mundo todo e terão impactos duradouros sobre o ambiente de negócios de empresas nos mais variados setores. Os efeitos de curto prazo foram amplamente discutidos e compreendidos e, por isso, foram rapidamente incorporados aos preços das ações de companhias que se beneficiam dessas tendências. As ações de tecnologia se valorizaram fortemente ao redor do mundo e por aqui, é emblemática a mudança de valor relativo entre as quatro maiores empresas de e-commerce do país e os quatro maiores bancos privados, que estão tendo seu ambiente de competição alterado pela transformação digital. Como podemos ver na imagem abaixo, há apenas 5 anos, a diferença de valor era de R$363 Bilhões de reais em favor dos grandes bancos, e hoje se encontram no mesmo patamar.

Sem dúvida alguma, essas tendências bem compreendidas já causaram um enorme movimento de preços relativos entre ações de empresas que são vistas como se beneficiando da tendência em relação às que estão tendo seu modelo de negócio desafiados. O que é relevante daqui para frente é conseguir avaliar o quanto dessas expectativas, embutidas nos preços, irão se converter em capacidade de geração de resultados duradouras e o quanto dessas expectativas serão frustradas.

E você? Acredita que a tecnologia tem afetado o ambiente de investimentos?



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