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The Man Who Solved the Market – How Jim Simons Launched the Quant Revolution, de Gregory Zuckerman

O livro é sobre a vida de Jim Simons, matemático brilhante de perfil acadêmico que fundou a Renaissance Technologies. A empresa é responsável pela gestão do Medallion Fund, provavelmente o fundo de investimentos mais bem sucedido de todos os tempos. Seus retornos estão próximos de 70% ao ano, ou 39% depois de taxas de administração e performance, desde seu início em 1988.

A história da Renaissance Technologies sempre foi envolta em muito mistério. Tanto por ser formada por um grande grupo de PHDs em matemática com destaque no ambiente acadêmico, quanto por ao longo do tempo ter tido pouco contato com a imprensa. A empresa também requeria acordos de confidencialidade vitalícios firmados por seus funcionários.

O autor conseguiu muitas informações para descrever a formação da empresa e seu funcionamento. No entanto, traz pouca informação nova sobre as estratégias usadas pelo Medallion Fund. Um dado interessante é que, apesar do desempenho incrível, o percentual de acerto das suas estratégias é de apenas 50,7%. Ou seja, um “edge” mínimo, que com consistência tem sido responsável pelo destaque do fundo.

The man who solved the market

A leitura é interessantíssima! Descreve as dúvidas e reações de Simons em alguns momentos críticos do mercado e de sua gestora. Apesar do enorme sucesso de seus algoritmos, Simons sempre teve dúvidas sobre a capacidade de sua estratégia em manter desempenho destacado em mercados que estão em constante mutação. Os exemplos de gestoras, como o LTCM, sempre estiveram presentes em sua mente. Seu instinto de preservação o levou a tomar a decisão de zerar suas posições durante a crise de 2008. Isso, contrariando a opinião de sua equipe. Aparentemente, mesmo Jim Simons não acredita que tenha encontrado “uma fórmula” para ganhar dinheiro.

Conheça outras dicas de leitura do nosso gestor aqui.

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